削减开支,交易可能会有风险

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万国达文西 class="description">大富豪外挂Cuts and expenses, dealing can be a risk

3月10日欧洲理事会议程上的一个问题是修订预算细则。也就是说,这一套规则限制了欧元区经济体的赤字和债务(相对于GDP)。在大流行期间,他们被停职。各国能够不受限制地支出。进入债务。例如,2019年至2020年,我们的公共债务增加了超过20个百分点;西班牙是23个国家中的一个。意大利的政治力量,无一例外,都在敦促变革。激进。现行的规则就是不喜欢它们:它们被认为是复杂的,不是很透明,甚至是有害的。

要了解是否和如何审查它们,有必要澄清一点。在一个非财政联盟的货币联盟(如欧洲货币联盟)中,单个成员国的选择可能会对其他成员国产生影响——甚至是非常负面的影响。需要某种形式的协调。这是什么意思?每个州决定如何分配其开支和税收。但是,这些选择必须符合在欧洲一级确定的法律框架。当前的改革是过去30年来几次改革的结果。1992年,《马斯特里赫特条约》(Maastricht Treaty)设定了著名的标准:赤字为3%,债务为60%。因此,正如欧洲怀疑论者所言,它们不仅仅是一种发明。1997年,《稳定与增长公约》(PSC)出台,引入了平衡预算的标准:赤字不仅必须低于3%,而且在中期必须趋于零。

该条约于2005年首次修订。追随德国人的“眼泪”。当时,德国是“欧洲病夫”:GDP萎缩南宁lv0.7%,赤字超过3明月外挂.7%,失业率高达10。根据德国总理格哈德Schr?der的说法,按照时任欧盟委员会主席普罗迪的强烈要求,实行限制性财政政策会使情况恶化。这一立场得到了欧洲财政部长理事会(Ecofin)的支持,该理事会现任主席由意大利总理朱利奥?特雷蒙蒂(Giulio Tremonti)担任。在这场以前从未发生过的机构间冲突中,占主导地位的是Ecofin:此外,在经济放缓的情况下,这些规则为操作提供了充足的空间。因此,德国有更多的时间来实现预算目标。因此,规则被放宽了。加入了将支出和收入与经济周期分开的可能性。这样一来,政府在经济衰退时必须支付更高的失业救济金等开支,就可以在不违反《马斯特里赫特条约》的前提下,通过债务融资。

《稳定与增长公约》的第二次改革也是一场危机的结果,这次危机的范围要大得多。2011年的金融年度。公共财政混乱导致的希腊事件正在影响整个地区。欧元的生存岌岌可危。欧洲中央银行(ECB)已经开始购买意大利和西班牙等陷入困境的国家的债券(通过证券市场计划)。此后不久,欧洲央行行长马里奥?德拉吉(Mario Draghi)宣布了著名的“不惜一切代价”。货币政策变得越来越扩张性。在财政方面,必须发出更强烈、更严格的信号。规则再一次被修改。更多的限制性地。《六套规则》(Six Pack)和《财政契约》(Fiscal Compact)(2013年1月生效的政府间协议)确定了每年对经济周期净赤字(0.5个百分点)和债务/债务比率进行的修正。GDP(盈余的二十分之一,参数为60%)。许多人认为这些新规定过于严格。

事实上,情况并非如此。对这些规定的深入分析表明,债务可以用于投资和改革,也可以用于“糟糕时期”或“特殊事件”。此外,委员会在其评估中考虑到各种因素,例如全盘宏观经济框架、债务结构、私营部门负债水平、社会保障制度的长期可持续性。一个完全不死板的监管框架。2016年11月,马里奥?德拉吉(Mario Draghi)在接受《国家报》(El Pais)采访时承认:“规则有你需要的所有灵活性。”

为了解释如何最大限度地利用回旋余地,欧盟委员会在2015年1月发布了指导方针。请注意,规则是不能修改的。简单澄清一下。然而,从那一刻起,布鲁塞尔的态度发生了根本性的变化。它变得柔软。分析经济和金融文档(Def)的不同版本就足以实现这一点。2014年,当时的伦齐政府要求能够增加债务,为公共行政、司法、劳动力市场、税收、竞争等一系列改革提供资金。然而,这一要求没有被接受:因此,政府必须削减约0.3%的结构性赤字。仅仅一年后,面对类似的要求,委员会才改变其立场。

而且,它决定不仅对改革给予灵活性,而且对与新投资有关的费用以及因移民的特殊到来而产生的费用也给予灵活性。在2016-2017两年期间,意大利将获得约220亿欧元的高债务,这将被排除在规则的计算之外。改革只是(在很小的程度上)得到实施,投资也是如此。但那是另一回事了。在此要强调的有趣的是,委员会对《公约》的适用作了不同的解释。首先,他呼吁大幅削减开支。然后,从2015年开始,尽管规则总是一成不变,但它赋予了灵活性。

在这一点上,理解一下欧盟委员会是否愿意在当前的监管框架内找到灵活性的空间,以满足大流行后欧洲经济体的需求将是有益的。近年来的经验表明,利润率是存在的。和方式。然而,它们应该被利用。另一种选择是展开一场从政治角度看来可能非常复杂的讨论。而且,最重要的是,它可能会以对过去的意大利更为严格、费解和惩罚性的规定而告终。

 
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