新会计准则关于稀释每股收益的计算
“每股收益”的国际会计准则与我国新会计准则都要求计算基本每股收益和稀释的每股收益。“基本每股收益”是按企业应当按照归属于普通股股东的当期净利润除以当期发行在外的普通股加权平均数进行计算。而“稀释的每股收益”是企业在具有稀释性的潜在普通股的情况下,假设其在当期全部转换为普通股股份后,考虑其对分子净利润的影响与对分母增加普通股股本的影响后的调整计算结果。稀释性潜在的普通股是包括企业发行的可转换债券、股票期权、认股权证等,因为这些证券品种存在使总股本变化的可能性。稀释性潜在普通股的实质是一种由过去的交易或事项形成的,现在或将来影响每股收益计算的普通股。衡量潜在普通股是否具有稀释性是以转换后是否会减少每股利润作为衡量依据的。相对于基本每股收益,稀释每股收益充分考虑了潜在普通股对每股收益的稀释作用,以反映公司在未来股本结构下的资本盈利水平。
对于盈利企业,认股权证假设行权时通常会使普通股股数增加,但是不影响净利润,因此具有稀释性。对于亏损企业,认股权证的假设行权一般不影响净亏损,但增加普通股股数,从而导致每股亏损金额的减少,实际上产生了反稀释的作用,因此不应当计算稀释每股收益。
新会计准则对于稀释性认股权证稀释每股收益计算,一般不调整分子净利润,只需要按照下列步骤对分母普通股加权平均数进行调整:
(1)假设认股权证在当期期初(或发行日)已经行权,计算按约定行权价格发行普通股将取得的股款金额。
(2)假设按照当期普通股平均市场价格发行股票,计算需发行多少普通股能够带来上述相同的股款金额。
(3)计算增加的普通股股数=拟行权时转换的普通股股数-行权价格×拟行权时转换的普通股股数÷当期普通股平均市场价格
(4)将净增加的普通股股数乘以其假设发行在外的时间权数,据此调整稀释每股收益的计算分母。
例如武钢股份(600005)在2007 年 3 月 26 日发行了面值 75亿元分离交易的可转换公司债券时,派发了7.5亿份“武钢CWB1”认股权证(存续期为2007年4月17日至2009年4月16日)。2008年年报公布的基本每股收益为0.662元/股,稀释每股收益为0.650元/股,其计算过程如下:
归属于公司普通股股东的净利润=5 188 571 982.93元
期初普通股股数=期末普通股股数
=加权平均数
=7 838 000 000股
基本每股收益=归属于公司普通股股东的净利润/加权平均股数=5 188 571 982.93/7 838 000 000=0.662元/股
可转债认股权证总数=727 500 000份
2008年武钢股份全年平均市价=11.92元/股
增加的普通股股数=727 500 000-9.58/11.92×727 500 000
=142 814 597.32份
稀释每股收益=归属于公司普通股股东的净利润/稀释后股数=5 188 571 982.93/(7 838 000 000+142 814 597.32
×360/360)=0.650元/股
2008年“武钢CWB1”对应正股“武钢股份”(600005)全年平均市价11.92元,“武钢CWB1”的行权价为9.58元,假设行权,则该权证处于实值状态,权证持有人会选择全部行权,否则每份会损失2.34元(11.92-9.58)以及权证价格,由于“武钢CWB1”是上市公司发行的证券给付方式的股本权证,是一种融资性质的权证,如果权证持有人全部行权武钢股份将增加普通股股数7.275亿股,同时将能再融资近70亿元。如果“武钢股份”(600005)在行权期市价低于9.58元,则权证持有人不会行权,增加的普通股股数为0,该认股权证融资失败。从这两个结果看,假设全部行权,表面看公司普通股股份增加数为拟行权时转换的普通股股数;假设不行权,则不会增加股份,稀释每股收益与基本每股收益一致。我国现有的认股权证有多种类型,不同类型的认股权证假设行权后会对净利润与股本产生什么影响?不同认股权证的稀释每股收益如何计算,本文拟就这些问题进行探讨。